昨日，天弘基金发布了余额宝2018年第一季度报告，受限购影响，这一季度的总基金规模较上一季度只增长了6.9%，是2013年6月余额宝在支付宝上线近5年来，第一季度增速最低的一年。

事实上，由于春节假期期间市场资金相对紧张，货币基金的收益率通常会相对较高，所以这一季度的基金规模也会相应增长较快，这也反应在过去几年余额宝的增长数据上。

从2014年开始余额宝第一季度的环比增长率分别是184.21%、22.41%、22.58%、40.74%，都比同年的其它季度要高。

受限购影响 余额宝今年第一季度增长为历史最低

左轴：基金规模 右轴：环比增长率（图/好奇心日报）

而余额宝今年第一季度的基金规模的增速也低于全国货币基金的同期增速。据中国证券投资基金业协会公布的数据，2018年前两个月较2017年底全国货币基金规模增速为15.8%。

从余额宝上线至今，年化利率在2.4% 到6.9% 之间，它的基金规模增长了42倍，也带动了互联网理财市场的发展，过去四年，这个市场规模翻了15倍，多家银行也上线了类似产品，如平安银行的“平安盈”、工商银行的“天天理财”等。

显然，余额宝吸收大量散户资金的方式对银行的盈利产生了影响。过去银行的盈利方式一直是以低利率吸收大量用户的钱形成储蓄，再用更高的利率进行放贷，从中间挣利息差。 2017年1月至11月居民累计储蓄减少了7000亿元，这一年的6月，余额宝已经吸收了超过 1.4万亿人民币基金，超过了招商银行的储蓄。

也是从这个时候开始，可以把支付宝里的余额无限制变成理财产品的日子一去不复返。

从 2017年 5月开始，余额宝开始不断调整个人持有额度上限，从 25 万调整至 10 万后，继续规定用户单日申购总额不能超过 2 万。今年 2 月起，余额宝开始设定单日总申购额度，9 点用户开始申请，每天不到 10 点额度就被抢光。

除了限额，央行还发布了一系列监管措施，2017 年 9 月，证监会发布了《对投资基金流动性的风险管理规定》，要对重要性较高的货币市场基金进行特别严格要求。2018 年 2 月，央行约谈了蚂蚁金服的相关人员，就支付宝、蚂蚁金服涉及的“高杠杆”融资带来的高金融风险进行排查。

之后蚂蚁金服的所有业务都开始对规模进行调整，至此，支付宝的银行梦结束了，据彭博统计的数据，支付宝今年头三个月卖的消费债券也减少了 74%，只有上季度的 1/3。