中小企业债基本概念    

中小企业私募债：在中国境内注册有有限责任公司和股份有限 公司的中小微企业，依照法定程序，以非公开方式发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。    

中小微：基本依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业【2011】300号）

私募：非公开发行，发行、转让和持有总账户数不超过200。

中小企业债发行流程

前期准备阶段  

讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等 

联系担保工作 

会计师开展审计工作

券商、律师开展尽职调查 

召开董事会、股东大会

材料制作阶段

完成担保工作

签署各项协议文件（承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、设立偿债保障金专户、担保函、担保协议） 

中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等 

律师出具法律意见书 

完成上报文件初稿

申报阶段  

全部文件定稿  

申请文件报送上交所备案 

寻找潜在投资者

备案阶段  

备案期间与主管单位持续跟踪和沟通 

完成备案

发行阶段  

发行推介及宣传

备案后六个月内择机发行债券

发行基本要素  

发行主体：非上市中小微企业    

发行规模：发行规模不受净资产40%的限制，但一般应控制在不超过净资产的规模    

发行期限：一年（含）以上，三年以下    

发行利率：鉴于发行企业为中小企业，且为非公开发行方式，流动性收到一定限制，预计发行利率将高于市场已存在的公司债、企业债等    

发行方式

取得证券交易所备案通知书后，在6个月内完成发行，可根据发行人自身需求分期发行。     

募集资金用途：无特殊限制，可直接补充流动资金，用途较为灵活   

担保和评级要求：为降低中小企业私募债风险，鼓励中小企业私募债风险采用担保发行，对担保未做硬性要求，可采用部分担保方式。由于采用非公开发行方式，对评级未做硬性规定