无论是长期国债期货，还是中期、短期，甚至欧洲美元期货合约，他们最大的作用是套期保值，抵御利率变动风险。我们知道，债券价格与利率是成反比例关系的，因此，空头套期保值（持有国债期货空头）可以抵御利率上升带来的损失；反过来，多头套期保值可以防止利率下降带来的损失。利率市场化以及人民币国际化必然会导致一些远期风险，客观上，便需要有相应的对冲工具来抵御风险，国债期货便是其中一种。当然，投机者，短期套利者又是另一套逻辑了。