目前阳光私募基金的运作模式和公募基金基本相同，私募基金公司只负责资金的运营管理，资金 由银行/证券公司托管，证券由交易券商托管，不存在挪用的可能，通过这样的结构可以充分保证阳光私募基金的资金和证券的安全。

阳光私募的分类有哪些，阳光私募如何认购和赎回，阳光私募基金分红的原因有哪些?如何选择适合自己的阳光私募基金?

阳光私募的分类

「阳光私募」是证券市场的新兴力量，我国证券市场的投资主体可分为：机构投资者和个人散户。其中：机构投资者又可划分为六大类别：社保基金丶保险基金丶公募基金丶阳光私募基金丶QFII基金丶其它法人机构。阳光私募是目前证券市场的新兴力量。个人投资者可以直接投资证券市场，也可以通过认购公募基金或阳光私募间接地投资证券市场。

阳光私募基金一般存在两种形式：「结构式」和「开放式」。

阳光私募基金一般仅指以「开放式」发行的私募基金。所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，私募基公司不承诺收益。

私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入，这种收费模式即是俗称「2-20」收费模式(2%管理费+20%盈利部分提成)。这种2-20收费模式是私募基金国际流行的收费模型，着名的美国索罗斯基金，老虎基金，香港惠理基金等都采用这种收费模型。

1) 收取20%超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。

2) 追求绝对正收益:私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的，私募基金的固定管理费很少，主要依靠超额业绩费。只有投资者赚到钱，私募才能赚到超额业绩费。所以私募基金需要追求绝对的正收益，对下行风险的控制相对严格。

3) 股票的投资比例灵活：在0-100%之间，可以称之为「全天候」的产品，可以通过灵活的仓位选择规避市场的系统性风险。

4) 购买门槛较高：阳光私募基金每份投资一般不少於100万。

5) 私募基金操作灵活:目前阳光私募基金规模通常在几千万至1个亿。相对於公募，总金额比较小操作更灵活。同时，在需要时，私募可以集中持仓一两个行业，及5丶6只股票。

6) 一般有6-12月封闭期：阳光私募基金多有6到12个月的封闭期，客户在封闭期中赎回受到限制。封闭期後後一般每月公布一次净值并开放申赎。

阳光私募基金的认购流程：

准备所需资料：基金合同，身份证，银行卡，转款凭证及其他资料(有的还需要风险调查表，开户认购资料)。阳光私募按期成立，成立後一般在10工作日内将份额确认单邮寄给客户。

阳光私募基金的赎回流程：

阳光私募基金封闭期结束後，每个月的开放日前5-10个工作日，客户将赎回申请填好并快递给相应的信托公司，开放日的净值将是您赎回该私募的净值，通常开放日後3-7个工作日内资金将汇到您的银行帐户。具体情况应根据私募信托合同规定执行，不同私募产品规定有差异。

私募基金赎回时可以不必全部赎回。如进行部分赎回，赎回部分一般不小於10万，赎回後留存市值必须是私募基金要求的最低金额(通常为100万)，否则必须全部赎回。

阳光私募基金分红的原因有哪些?

第一是约定的定期分红。私募基金合同中已事先约定定期分红，只要业绩还过得去，基金每年或每隔一段时间都会进行分红，有一定的强制性。

第二是对投资者心理上的安慰。目前私募基金分红形式主要有两种，一是拆分，二是分红。对於分红，投资者一般可以选择现金分红或红利再投资。但是，不管基金以何种方式进行分红，投资者的基金资产总价值并没有增加或减少，而只是以基金份额丶现金增多的形式呈现，这一点和公募基金类似。

第三则是出於基金经理对投资策略的考虑。基金经理可以通过现金分红的方式帮助投资者锁定一部分收益，一旦後市下跌，已经分红的这部分收益就不会受到市场影响，投资者受到的损失也会小於原本未分红的情况。

这种主动的分红也蕴含着基金经理对市场趋势的判断和投资决策，如果判断未来市场不佳，基金经理可以通过这样的策略变相地降低基金的多头仓位，减小未来下跌的幅度。不过，这种方式在股票仓位受到限制的公募基金中较常见，而对仓位不受限制的私募来说则并不必要，所以这也是私募分红远少於公募的原因之一。

如何选择适合自己的阳光私募基金?

一丶考察过往业绩。重点考察阳光私募过去5年以上的业绩，经历了牛熊市考验的最佳。且在排名前10位的阳光私募基金中选择。

二丶考察阳光私募基金管理人的团队实力。阳光私募的领军人物主要来自基金公司丶券商研究所丶券商资产管理部以及民间高手等。能力差别较大，要重点考察其领军人物的工作经历丶过往业绩以及在行业内的名望。

三丶根据自己的资金实力进行选择。阳光私募的最低认购额度主要有三个档次：100万元丶200万元和300万元 。

四丶根据资金利用周期和未来行情的判断选择。

阳光私募其他须知

封闭期是指一只基金停止「申购与赎回」;开放期相反，备案时结构设计就明确了是按月，季，年度开放，且一般只开放一天。(备注：新的基金认购时需要在固定募集期打款;老基金一般需要在开放期前打款。)

认购费，指投资者在基金发行募集期内购买基金单位时所交纳的手续费，目前国内通行的认购费计算方法为：认购费用=认购金额×认购费率，净认购金额=认购金额-认购费用;认购费费率通常在1%左右，并随认购金额的大小有相应的减让。

申购费是指投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时所支付的手续费目前国内通行的申购费计算方法为：申购费用=申购金额×申购费率，净认购金额=申购金额-申购费用。我国《开放式投资基金证券基金试点办法》规定，开放式基金可以收取申购费，但申购费率不得超过申购金额的5%。目前申购费费率通常在1%左右，并随申购金额的大小有相应的减让。

在封闭期赎回要收取赎回费，但在开发赎回期间是不收取赎回费的;但需要特别提醒的是，私募基金的流动性远不如公募基金，因此对於资金流动性要求较高的投资人并不适合。绝大多数的私募基金都有至少6月的封闭期，封闭期间不允许赎回，或赎回需要收取3%左右的较高费率。

除了认购费，还有另外两种费用--固定管理费和托管费，以及浮动管理费率。前者一般在1.5%~2%之间，後者私募产品基本都是20%左右。

浮动管理费就是俗称的业绩提成，当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取盈利的20%作为回报，这种超额业绩费只有在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。