受整体经济形势下滑影响,长三角地区的银行资产质量持续恶化,看似风光的银行业面对诸多挑战。在这一次的IPO浪潮中,多家城商行及农商行集中进行预披露,在列企业有6家城商行及5家农村商业银行,长三角地区独占8家。今年上半年,受整体经济形势下滑影响,长三角地区的银行资产质量持续恶化,看似风光的银行业面对诸多挑战,尤其不良贷款的压力倍增。2010年5月,上海银行股份有限公司(以下简称“上海银行”)审议并通过《关于首次公开发行股票并上市方案的提案》。在经过漫长的4年等待和筹备后,上海银行终于在近期披露招股说明书。据招股说明书显示,上海银行计划登陆上海证券交易所,拟发行不超过12亿股,所募资金扣除发行费用后将全部用于补充资本金。资料显示,上海银行与1996年1月在原上海市98家城市信用合作社和上海市城市信用合作社联社基础上组建而成,设立时的名称为“上海城市合作银行”,是我国成立时间最早的城市商业银行之一。在此次庞大的IPO军团中,上海银行资产规模和利润都处于领先地位,不过,其上市之路依然存在着风险,如资金来源主要依赖客户存款,贷款行业和客户集中度高,以及养老金业务优势可能丧失等一系列风险。依赖客户存款招股书显示,客户存款为上海银行的主要资金来源,如果上海银行未能维持客户存款的增长率,或客户存款大幅减少,则上海银行的业务经营和流动性可能受到重大不利影响。自2011年12月31日至2013年12月31日,上海银行的存款总额由4667.64亿元增至6260.13亿元,其中个人存款由1288.39亿元增至1679.75亿元,公司存款由2602.16亿元增至3676.37亿元。但是,影响存款增长的因素众多,并且其中部分因素非上海银行所能控制,例如经济和政治状况、替代性投资工具的普及和个人客户储蓄观念的改变等。此外,随着我国资本市场持续发展,上海银行客户可能会减少存款并增加证券及其他类型的投资,以追求更高的回报。如果上海银行无法维持存款的增长率,或上海银行大部分存款人提取活期存款或在定期存款到期时并不续存,则上海银行的流动性、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响。在贷款方面,自2011年12月31日至2013年12月31日,上海银行不良贷款率分别为0.98%、0.84%和0.82%,2013年较2011年下降0.16个百分点。上海银行在招股书中表示,尽管上海银行的不良贷款率近年来显著下降,但上海银行无法保证日后能维持或继续降低不良贷款率,也无法保证目前或日后向客户发放的贷款和垫款的质量不会下降。自2009年以来,因我国政府实施经济刺激政策,包括上海银行在内的多家中资银行的信贷规模取得创历史纪录的快速增长,可能对上海银行贷款组合的质量产生不利影响。此外,上海银行贷款组合的质量也可能因其他各项因素而下降。交易对方实际或可预见的信用状况恶化、住宅和商业物业价格下跌、失业率上升以及公司借款人盈利能力下降等因素,也可能导致上海银行资产质量下降,并可能导致贷款减值准备大幅上升。如果日后上海银行不良贷款或贷款减值准备增加,可能会对上海银行经营业绩及财务状况造成重大不利影响。截至报告期各期末,上海银行的贷款减值准备余额分别为90.75亿元、93.22亿元和105.35亿元,贷款减值准备与贷款总额的比率分别为2.71%、2.39%和2.39%,拨备覆盖率分别为276.76%、285.58%和290.35%。贷款风险集中截至报告期各期末,房地产行业贷款占上海银行公司贷款和垫款的比例分别为17.85%、17.70%和19.05%,在上海银行对公贷款行业占比中排名第3位、第2位和第1位。截至报告期各期末,住房按揭贷款占上海银行个人贷款和垫款的比例分别为74.66%、72.21%和69.52%。上海银行在招股书中称,上海银行面临与我国房地产行业相关的风险敞口,尤其是个人住房贷款和以房地产作为抵押的贷款。自2010年起,我国政府已实施并可能继续实施宏观经济调控政策收紧房地产市场。上述措施可能对上海银行房地产行业贷款和个人住房贷款的增长和质量造成不利影响。如果上海银行贷款较为集中的行业出现严重衰退,则可能会导致不良贷款大幅增加,并可能不利于上海银行向相关行业借款人发放新的贷款或现有贷款续贷,从而可能会对上海银行的资产质量、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。同时,从招股书披露数据来看,上海银行贷款客户集中度较高。截至2013年12月31日,上海银行向十大单一借款人发放的贷款总额为224.95亿元,占上海银行贷款总额的5.10%和资本净额的31.28%；上海银行向十大集团借款人发放的贷款总额为307.91亿元,占上海银行贷款总额的6.97%和资本净额的42.81%。如果上海银行十大单一借款人和十大集团借款人贷款中任何非不良贷款质量变差或成为不良贷款,上海银行的资产质量、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。此外,在上海银行向公司客户发放的贷款中,中小企业贷款的占比较高。截至2013年12月31日,上海银行中小微企业贷款总额为1836亿元,占上海银行公司贷款总额的56.68%,上海银行中小微企业贷款的不良贷款率为1.70%。与上海银行的其他贷款相比,中小微企业贷款通常更易受自然灾害和经济下滑等因素的不利影响。如果上海银行中小微企业贷款的质量恶化,则上海银行的资产质量、财务状况及经营业绩将会受重大不利影响。养老金业务存忧如果上海银行无法维持及进一步发展养老金发放业务,则上海银行的存款额、业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。上海银行是上海市提供养老金代发服务的主要银行之一。报告期各期,上海银行养老金发放总额分别为371亿元、394亿元和400亿元,2011-2013年均复合增长率为3.83%。其中,2013年上海银行养老金发放总额相当于上海市养老金发放总额的38.37%。截至2013年12月31日,上海银行养老客户仅占个人客户总人数的15.99%,但养老客户对上海银行储蓄存款总额贡献达46.47%。如果上海银行无法维持或增加养老客户及养老金发放金额,或因任何原因而失去养老金代发业务的资格,则会失去重要的存款来源及大量的零售客户,从而对上海银行业务、财务状况及经营业绩产生不利影响。上海银行在招股书中透露,上海银行已经并将继续把业务扩展至上海市以外的地区,因此上海银行所面对的风险的复杂程度已经并将继续上升。上海银行近年来采取多项措施将业务扩展至上海市以外的地区。上海银行于2005年11月29日在我国城市商业银行中率先获准筹建异地分行,并于2006年4月获准设立宁波分行,实现跨区域发展。