养老金双轨制本质问题是企业职工退休金太低首先最引人关注的当然是推迟退休年龄。一年多来，我在不同场合老讲这个问题，自己都已经讲烦了，只想简单说几句：所有的社会政策，最终都会是政治问题。我们不能简单地跟欧美国家比较，因为阶层结构不一样。欧美社会主要以中产为主，以白领为主。相对来说，白领阶层可能比较容易接受延迟退休；但蓝领工人却难以接受，这在世界上任何国家都一样。当今中国的阶层结构正好相反，70%是蓝领，只有20%多一点是白领。这也就意味着，在中国大多数人是反对推迟退休年龄的。

所以，我们今天不能这样做，非要做，会出大问题。另外，如是说规定65岁退休，并且有办法保证每个人干到65岁，这也没问题。但是，在当今中国，女的到40岁以上，男的到50岁以上，大多数人就找不到稳定的工作了。而在这段没有稳定收入的时间里，却还要求他们继续缴纳养老保险费。原来到50岁、55岁或60岁退休，都是苦捱着。现在再推迟到65岁，难以接受，如果强做硬做，后果不堪设想。第二个问题是双轨制。双轨制是一个现象，本质问题是企业职工的退休金太低，不能维持基本生活。虽然现在企业退休职工的养老金平均到了1800元或1900元，但是在中国讲收入平均线，一定要注意，就是其实只有三分之一在平均线以上，而其余的三分之二都在平均线以下。所以，用一轨制来解决双轨制问题是办不到的。因为养老金的问题既涉及公平，又涉及效率，以一个制度要同时顾及公平和效率，是不可能的。

所以，一定要用两个制度，即一个是基本养老金，一个是补充养老金；基本养老金讲公平，所有的中国公民都拿同样水平的养老金；补充养老金讲效率，跟工资、跟贡献、跟效率挂钩。这个问题，我们一定要清醒，如果按一轨制的思路去做，统统合并，肯定会出问题。第三个问题是养老保险基金缺口。最近发现，吵吵养老保险基金缺口的人，最起劲的并不是研究社会保障的人，而是搞金融的人。最近在海南开会，我听到18.3万亿缺口一个说法，有一个专家说了这个天文数字的来龙去脉。他说，我们现在的养老保险个人账户的缺口是1.7万亿。要解决这1.7万亿的缺口问题，就要筹很大的一笔钱。假设我们可以获得的利润或利息是10%，那么这笔钱就是17万亿。再加上成本，就成了18.3万亿。这不是忽悠人吗？后来我分析，这些金融专家一直想在中国搞资本市场。中国有几十万亿的居民储蓄，却搞不成资本市场。

为什么不用银行的钱去搞资本市场？我想，是因为银行的钱每个人有明晰的产权。但是，大家知道，养老保险个人账户是没有个人产权的。所以，他们就要做实个人账户，然后再用这个实际上产权不知归谁的钱去做资本市场。因为这个钱没有明晰的个人产权，所以他们怎么玩都行。当然，这都是我的分析。资本市场好还是不好？我不是研究金融的，不能下结论。但是，我的确不太信任这些专家，不放心他们用养老保险的钱去搞资本市场。中国的股市早就给专家们弄残了，现在银行的钱又出问题了，最近，中国的银行正在闹钱荒，养老保险的钱会不会也跟股票一样弄残了。第四个问题是，我们讲国外经验的时候，不能人云亦云，跟着吵吵。现在我们通常说到欧债问题，就归因于欧洲人太懒，福利太高。但是我认为，欧洲的问题，本质问题是资本出逃。出逃的原因不完全是通常所说的人工成本问题，实际上还有其他很多影响因素，譬如环境保护，譬如消费者运动。我们现在对发达国家的环境非常羡慕，其实他们并没有解决环境问题，而是在资本流向第三世界的同时，把环境问题也捎带过去了。基本上没了制造业、加工业，他们的环境就这样好起来了，其实就是这么简单。但是，这样做的后果造成了严重的失业问题。实际上，中国的问题，放在第一位的永远是就业问题，而不是老龄化。学习国外的经验，一定要看清中国国情。