记账式国债又名无纸化国债，准确定义是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权，并可以上市交易的债券。其在国债家族中却并不抢眼，另一位成员凭证式国债早已家喻户晓。

　　记账式国债的特点

　　记账式国债是目前我国财政部发行国债的两种方式之一。记账式国债具有下列特点：

　　1．资金安全：国债是以国家信誉为担保的，投资者在购入记账式国债后持有到期由财政部兑付本金。

　　2．免征利息税：按国家相应规定，认购国债利息免税。因此持有记账式国债的投资者在享受高利率的同时还可以免缴利息税。

　　3．收益高：目前交易所国债的收益率普遍高于同期储蓄存款利率，也高于同期发行的凭证式国债。如今年所发行的五年期国债票面利率为4．4164％，与银行五年期存款相比（年利率2．79％，扣税后为2．23％），相当于其2倍。与今年所发行的凭证式国债相比（五年期年利率2．83％和3％），高出1．4至 1．5个百分点。

　　4．购买方便：投资者开立国债投资专户后，在交易日随时可以办理国债的认购。

　　5．品种多，选择性强：目前已经上市交易的记账式国债共有29只，期限从1年～20年不等。

　　6．流动性好：记账式国债上市后随时可以通过证券市场进行买卖。

　　记账式国债的优点

　　对比了凭证式国债与记账式国债，记账式国债的好处可不少：

　　1、提前兑现不损失利息

　　凭证式国债有固定期限，未到期兑现不仅损失利息，还要支付手续费。记账式国债提前兑现时，仅需支付少量交易手续费，仍可享受按票面利率支付的持有期利息。如果价格没有大幅下跌，投资者不仅不损失原价也不损失利息。

　　2、记账式国债按复利记息

　　凭证式国债到期是一次性支付本金及利息，获得的是单利。记账式国债根据不同的年限，有不同的付息方式，一般中长期的记账式国债，采用年付或半年付，这些利息可以用来再投资，相当于复利记息。这对于长期的国债，这也是一笔不小的投资收益。

　　3、价格随市场利率变化

　　凭证式国债到期支付本金与利息，好像没有什么风险，但在市场利率上升时，就会损失利息。记账式国债的价格，完全按市场供需及市场利率决定，当市场预期利率上升时价格下降，市场预期利率下降时价格则上升。如果在低价位购得记账式国债，既享受了价差又享受了高利率。

　　相比凭证式国债，记账式国债更加灵活，价格强势时可以赚价差，价格弱势时，可以像凭证式国债一样持有到期，享受利息，可谓进可攻，退可守。

　　虽然国债的收益总体比银行定期高，风险也小，但也受发行时市场环境的影响，有好有坏。不同发行时期的国债利率会有所不同，期限长短也影响着风险的大小。

　　凭证式国债与记账式国债的主要区别

　　柜台交易记账式国债的交易价格是由市场决定的，买卖价格(净价)有可能高于或低于发行面值。当卖出价格高于买入价格时，表明卖出者不仅获得了持有期间的国债利息，同时还获得了部分价差收益；当卖出价格低于买入价格时，表明卖出者虽然获得了持有期间的国债利息，但同时也付出了部分价差损失。因此，投资者购买记账式国债于到期前卖出，其价格是不能提前预知的，要承担一定的利率变动风险。

　　凭证式国债在发行时就将持有不同时间提前兑取的分档利率做了规定，投资者提前兑取凭证式国债所能获得的收益是可以提前预知的，不会随市场利率的变动而变动，不必承担由于市场利率变动而带来的价格风险。

　　根据不同的国债品种，投资者购买国债的方法各不同， 具体如下：

　　（1） 凭证式国债的购买

　　凭证式国债主要面向个人投资者发行。其发售和兑付是通过各大银行的储蓄网点、邮政储蓄部门的网点以及财政部门的国债服务部办理。投资者购买凭证式国债可在发行期间内到各网点持款填单购买。由发行点填制凭证式国债收款凭单，其内容包括购买日期、购买人姓名、购买券种、购买金额、身份证件号码等，填完后交购买者收妥。办理手续和银行定期存款办理手续类似。凭证式国债以百元为起点整数发售，按面值购买。发行期过后，对于客户提前兑取的凭证式国债，可由指定的经办机构在控制指标内继续向社会发售。投资者在发行期后购买时，银行将重新填制凭证式国债收款凭单，投资者购买时仍按面值购买。购买日即为起息日。兑付时按实际持有天数、按相应档次利率计付利息(利息计算到到期时兑付期的最后一日)。

　　（2） 记帐式国债的购买

　　记帐式国债是通过交易所交易系统以记帐的方式办理发行。投资者购买记帐式国债必须在交易所开立证券帐户或国债专用帐户，并委托证券机构代理进行。因此，投资者必须拥有证券交易所的证券帐户，并在证券经营机构开立资金帐户才能购买记帐式国债。

　　凭证式国债和记账式国债的利率

　　（1）两者利率不一样，而且记账式国债是一年一次或多次付息，而凭证式是到期一次性还本付息。

　　（2）记账式国债要到期才能兑现，按票面价值兑(100元)，而且加利息。如果在交易所转让是按交易所的价格，可能底于票面价格。凭证式国债兑现是依据你持有时间段长短而按相应的利率兑换，跟活期存款利率差不多。