散户为什么最好从买指数基金开始?
日期:2018-06-19 来源 :网络
“我怎么能这么愚蠢呢?总是过早买入或过早卖出股票呢?”如果从来没有如此痛心地对自己咆哮过,那么你肯定不是真正的投资者,也还算不上炒股大军中真正的一员。近期投身国内A股市场的朋友,对亏损应该有更切身感触。

  “我怎么能这么愚蠢呢?总是过早买入或过早卖出股票呢?”如果从来没有如此痛心地对自己咆哮过,那么你肯定不是真正的投资者,也还算不上炒股大军中真正的一员。近期投身国内A股市场的朋友,对亏损应该有更切身感触。

 

 

 

  我经常以翻遍各类投资巨著的书评人身份谈及自己的两大感触:

  其一,炒股是一门专业活,和律师、会计一样,炒股成功需要大量专业知识加上顽强的实践精神,这层意思说明,大部分人还是别碰股票为好;

  其二,散户最好从指数基金起步,近期的阅读书单《当大脑遇到金钱》、《投资大赢家》、《大投机家的证券心理学》给出了这类启示,尤其是指数基金之父约翰·博格的《博格谈共同基金》、《博格长赢投资之道》给出的信号最为明显:他认为超过90%的基金跑输大盘,唯一能跑过大盘的只有指数基金。

  华尔街巨熊、投资界悲剧人物杰西·利弗莫尔认为,投资的三大难题分别是:时机、资金管理和情绪控制,其中情绪控制最为重要;大投机家科斯托拉尼认为,心理学造就90%的行情。再看学术上的趋势,2002年的诺贝尔经济学奖授予了丹尼尔·卡尼曼,以奖励他在“行为金融学”上的开创性成就。卡尼曼以及其他心理学家告诉我们,进行投资决策时,我们的头号敌人就是自己。

  在人类的诸多行为中,没有任何事情能像炒股那样,让很多聪明人都显得愚蠢至极。被时间证明,战胜人性弱点的妙招之一,就是定投指数基金。

  有两种风险是买任何一家公司的股票都不可避免的:

  一种是随市场波动变化所带来的风险;

  另一种则是该公司和该行业自身面临的风险。所以,在众多的方法中,最适合股市新手的方法,我们认为是指数基金投资法。

  指数基金有两点关键的优越性:

  1、确定性。收益率始终与大盘收益率保持同步;

  2、低税金和交易费用。注重选股的积极性投资管理者必须花钱雇佣大批证券分析师,由他们负责挑选买卖的对象;而无论是买进或卖出,都要承担大笔的交易成本。

  这里简单介绍下指数基金的起源。1990年度诺贝尔经济学奖得主、金融经济学家威廉·F·夏普在上世纪六十年代,将“风险-回报”的概念提升到一个崭新的高度,他为指数基金的出现奠定了基础。夏普的投资战略叫做“指数化战略”,它建立在夏普于1964年公布的金融模型之上。

  年轻的夏普1951年考入加州大学伯克利分校时,他起初想学理科,但后来又决定学医。在大学二年级时,他的兴趣发生了改变,转向了经济学。这时,他接触到哈里·马科维茨的理论。后来,他回忆说:“正是马科维茨关于‘收益-风险’的分析框架引导我走进了投资界。”

  马科维茨在1952年时发表了一篇名为《投资组合的选择》的论文,文中提出了一种风险测度用以指导投资过程。在那之前,人们的投资行为仅限于一种追求最高回报率的游戏,毫不考虑风险问题。马科维茨建构了系统性投资管理的理论框架的12年以来,比尔·夏普为组合理论补上了至关重要的一环。自从夏普创建了资产定价模型(CAPM)之后,无论是学术研究领域还是投资实务领域,都气象全新。

  指数基金投资领域最为知名的人物,要属有指数基金之父的约翰·博格,1975年12月31日,他创立的先锋集团发布了成立首只指数基金的信托声明书。博格曾借用哈佛大学基金管理公司的前总裁戴维·斯文森说:整个投资行业就是一个大骗局。85%-90%的基金经理是跑输大市的,扣除费用之后,他们是摧毁基民财富的。

  博格认为,战胜市场最简单、最有效的方法,就是以最低成本买进指数基金。也正因为博格用教徒式的推广热情,人们把指数基金与他划上了等号。

  再举两个简单案例,证明指数基金受到的推崇。保罗·萨缪尔森( 2009年12月13日去世)认为,第一指数共同基金与车轮子和字母的发明是同等重要的。萨缪尔森在先锋500指数基金的控股收益,帮助了自己支付了6个孩子和15个孙子孙女的教育花费。

  在1990年退出麦哲伦基金之后,林奇也认为:“在指数基金中,多数投资者会获得更好的收益。”指数基金投资法从来就与市场有效论密不可分。当然,巴菲特之类的投资大师一般都反对市场有效学说。

  我们是这样理解的,投资成功的专家本身的业绩即证明了自己超过了市场的表现,即证明市场有效说存在很大缺陷。但是我们这类散户很难达到大师级水准,着实难以战胜市场,因此,选一只股票基金很是重要。

  不过,炒股的魅力正在于涨跌之间,在于随时都可进行交易。这样看来,指数化方法过于平淡,就如同一杯清水。所以,很多资深炒股人士会告诉你:不凡拿出5%的资金作为投机所用,感受炒股的魅力。投机与投资间的选择,本来就是炒股永恒的魅力所在。

以上所述是小编给大家介绍的“散户为什么最好从买指数基金开始?”,希望对大家有所帮助,如果大家有任何疑问,可以随时给我留言,我们会及时回复大家,最后非常感谢大家对我们网站的支持!
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