股权质押新规对个股有什么影响?请指点
提问者:匿名网友 发布时间:2018-12-12 来源:网络
股权质押新规对个股有什么影响?请指点
股权质押新规对个股有什么影响?请指点
标签: 股权质押 股权
新规的出台表明监管层延续金融去杠杆、防控金融风险的监管方向。新规的实施将带来以下五大方面影响:1、股票质押式回购融资规模或将出现一定程度的下降。一方面,小额股票质押业务被禁止。另外一方面,对质押比例和质押率的限制也将缩减股票质押式回购的融资规模。2、由于融入方不得为金融机构或其发行的产品,所以这直接禁止了资管产品通过股票质押式回购方式加杠杆(此前已经限制了资管产品的结构化杠杆)。3、禁止通过股票质押融资申购新股和买入股票,这将使得“宝能式”质押融资加杠杆买入股票的模式难以为继。4、单只股票市场整体质押比例不超过50%的规定将导致质押比例较高的个股无法进行新的质押融资,或对上市公司大股东的流动性产生一定影响。5、由于目前沪深两市平均质押率稳定在44%左右,因此新规中关于质押率不得超过60%的规定只对少数个股质押业务有一定影响,整体影响或不大。
《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》1月中旬正式发布。根据新规,证券公司应做好交易前端检查控制,单只A股股票市场整体质押比例不得超过50%。截至2月2日,两市公司共有129只个股的整体质押比例超过50%,仅占全市场的3.7%。占比不足5%,这就意味着股权质押难以成为引发市场出现系统性风险的推动力量。而将于3月12日开始执行的股票质押式回购新规,采取了新老划断的原则,新规只针对新增的质押融资,存量不受影响。也就是说,对于质押比例超过50%的个股,就算存量的场内质押到期,也可继续展期,不过回购期限不能超过3年。同时,信托、保险等场外质押融资渠道也不受50%的约束。实际上,规则的多项发力,让各类私募基金、资管计划、信托计划、保险资管计划、期货资管计划等,在通过股票质押融资的道路上被堵截。
新规的出台表明监管层延续金融去杠杆、防控金融风险的监管方向。新规的实施将带来以下五大方面影响:1、由于融入方不得为金融机构或其发行的产品,所以这直接禁止了资管产品通过股票质押式回购方式加杠杆(此前已经限制了资管产品的结构化杠杆)。2、禁止通过股票质押融资申购新股和买入股票,这将使得“宝能式”质押融资加杠杆买入股票的模式难以为继。3、由于目前沪深两市平均质押率稳定在44%左右,因此新规中关于质押率不得超过60%的规定只对少数个股质押业务有一定影响,整体影响或不大。4、股票质押式回购融资规模或将出现一定程度的下降。5、单只股票市场整体质押比例不超过50%的规定将导致质押比例较高的个股无法进行新的质押融资,或对上市公司大股东的流动性产生一定影响。
您好,Wind统计显示,截至3月7日,A股中有3477只股票仍有未解押的股票质押式回购,占A股数量的99.37%,由此可见,A股几乎“无股不押”。从质押规模来看,以3月7日收盘价格计算,A股中未解押股票质押市值达6.1万亿元,占A股总市值的10.78%。另外,根据澎湃新闻记者了解到的统计数据,截至2017年底,股票质押回购业务中,融入方中超过八成为上市公司大股东,而融出方中几乎一半是机构自有资金。133股质押比例超50%,融出方51%来自机构自有资金《业务办法》严控股票质押集中度,规定单只股票整体质押比例不超过50%。且单一证券公司、单一资管产品接受单只股票质押比例不得超过30%、15%。质押比例是指上市公司质押股票数占公司总股本的比重,反映公司股东(特别是大股东)的融资需求。从Wind统计个股质押比例分布来看,目前A股中质押比例低于10%的股票最多,共有1690只,占比为48.61%;质押比例超过30%的有722只,占比为20.77%,其中质押比例超过50%的有133只,占比为3.83%。
意味着股权质押难以成为引发市场出现系统性风险的推动力量。而将于3月12日开始执行的股票质押式回购新规,采取了新老划断的原则,新规只针对新增的质押融资,存量不受影响。也就是说,对于质押比例超过50%的个股,就算存量的场内质押到期,也可继续展期,不过回购期限不能超过3年。同时,信托、保险等场外质押融资渠道也不受50%的约束。实际上,规则的多项发力,让各类私募基金、资管计划、信托计划、保险资管计划、期货资管计划等,在通过股票质押融资的道路上被堵截。关于证券公司营业部在某个城市有没有、有多少,以及具体位置等,推荐到对应证券公司官网查询,也可以直接致电券商客服查询。联系我交易资金量的大小决定您佣金的高低,股票开户的资金量可以直接选择优质低费率的券商,开户都是免费的,只有您交易的时候才会收取费用,费率可以细聊,争取更大的优惠,有疑需要欢迎与我在线交流,祝您账户长红。望采纳!
新规影响成为市场的最热点话题。多数机构认为,新规对市场整体影响有限,仅对质押比例高企的个股有一定影响
您好,新规对于A股市场的影响1、股票质押的前世今生。股票质押式回购是上市公司股东常用的一种融资方式,即以其持有的股票或其他证券质押,按一定质押率进行融资。股票质押业务因手续简单,放款速度快,还款灵活,融资成本低,成为不少上市公司股东重要的融资方式。沪深交易所2013年发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》后,原本冷门的股票质押业务增长迅速,融资规模在2016年8月首次超过1万亿元,并在2016年年底超过1.28万亿元。据2月9日东方财富Choice数据库,在3490家A股公司中,共有2288家上市公司涉及股权质押,占比65.6%;而控股股东涉及质押的公司达到2093家,占比高达60%,因此A股有“无股不质押”的说法。规模迅速扩大的背景下,2017年以来频频拉响的上市公司大股东"爆仓"警报颇为引人关注。2017年7月24日,洲际油气发布公告,控股股东广西正和质押给长江证券的8680万股公司股票(占总股本的3.83%),因触及平仓线被资金提供方平安银行强制平仓,质押股票将在6个月内被减持。这成为2017年年内首家控股股东因股权质押爆仓而被强平的上市公司,受此消息影响,洲际油气第二填的股价下跌超过7%。2、股票质押的规模巨大。根据交易所发布的数据,2017年末的沪深两市股票质押式回购业务(场内)待回购金额达1.62万亿元,虽然场外的规模难以确定,但据相关资料,场外规模约4万亿,合计约5.6万亿元,约占2017年末流通市值的12%。虽然根据监管要求,质押新规采取“新老划断”的方式,不需要提前集中了结,但是根据《关于督促证券公司做好股票质押式回购交易风险防范有关工作》的文件,其中明确“不合自律要求的存量合约到期不得展期”,因此有不少合约到期将不会再展期,尤其是低于500万元小额的股票质押,以及通过股票质押流入股市的资金。据2月9日的证券时报《多地监管部门密集排查股权质押风险》报道,从2018年2月5日至2月9日,3490家A股上市公司中有390家发布了股权质押和补充质押的相关公告,总计938条;在过去一年中,A股公司涉及股权质押和补充股权质押多达15903笔,其中有910笔已达到预警线和平仓线区间,858笔已经触及平仓线。也就是说,光是过去一年的股权质押中,就有1768笔问题质押,占总质押笔数的11%。3、股票质押危机对于上市公司的影响。股权质押是上市公司股东自身的融资行为,从表面上看和上市公司没有关系,但由于A股中有60%的质押是由公司实际控制人的股份,一旦面临股权质押危机(强制平仓风险),就可能导致上市公司的控制权发生变更,对公司股价、经营业绩、信息披露等都会有较大影响。另外,强制平仓将给股价带来巨大杀伤力,连续的下跌还可能引发大股东的资金链断裂。例如:在1月29日至2月9日的下跌中,2月5日、2月2日、1月31日、2月1日、2月6日跌停家数分别为78、84、159、268、482家。此次下跌对券商的融资融券、股票质押业务产生直接冲击,部分个股面临被平仓的风险,数百家上市公司紧急停牌。、股票质押对于大盘的影响。在金融严监管的背景下,越来越多的个股已经出现流动性困难。而质押新规、资管新规等监管政策对信托计划、资管计划、银行理财等均有新的约束,导致原有的产品需要变现等,使得“闪崩股”频现,进而累及同行业、同板块或者与其相关的个股。在流动性匮乏的环境下,叠加“羊群效应”,投资者在急于卖出时或将选择流动性较好的标的,使得自身流动性较好的大盘蓝筹股也出现“城门失火殃及池鱼”的下跌,进而带来大盘的下跌。而大盘下跌又使得投资者预期转差,使得原本下跌个股继续下跌,从而形成类似“下跌—平仓—暴跌—爆仓”的恶性循环。
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