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2018年怎样把握投资机会?或许空仓才是最优解!
日期:2018-11-20 来源 :网络
金融去杠杆导致货币收缩,各类融资渠道受阻,叠加股市再融资收紧的压力,使得上市公司成为此轮债务危机的“主角”。仅5月份以来,就有神雾环保、中安消、凯迪生态、盾安集团等多家上市公司或控股母公司接连爆发信用风险。 作为防范化解金融风险这一攻坚战的“武器”,去杠杆在未来可期的时间内仍将持续,面对接下来接踵而至的到期债券,这个夏天,于债券市场而言,也是寒冬。一、疯狂的债务和加杠杆 有人说:处理

金融去杠杆导致货币收缩,各类融资渠道受阻,叠加股市再融资收紧的压力,使得上市公司成为此轮债务危机的“主角”。仅5月份以来,就有神雾环保、中安消、凯迪生态、盾安集团等多家上市公司或控股母公司接连爆发信用风险。

 

作为防范化解金融风险这一攻坚战的“武器”,去杠杆在未来可期的时间内仍将持续,面对接下来接踵而至的到期债券,这个夏天,于债券市场而言,也是寒冬。

 

一、疯狂的债务和加杠杆

 

有人说:处理庞氏债务有三种办法:

 

1、借新还旧, 输血续命 ,也就是拆东墙补西墙;

 

2、设法将债务转嫁,找人接盘;

 

3、如果前两种办法用尽,顶不住了,最后还有一个不是办法的办法:违约。

 

我国的全社会的杠杆率2008年140%,2011年超过180%,2016、2017年超过250%,如果按前期的这一种速度,十年后也许会变400-500%,而且美国今年估计在260%左右,非常接近美国的。

 

债务问题一直是压在中国经济肩上的重担,根据墨卡托中国研究中心的报告,中国的非金融体系债务占GDP比例高达328%,远远超过一般认知的250%的警戒线。

 

这意味着经济的增长将被债务的利息抵消殆尽,而表面的经济繁荣则愈加成为一种仅仅具有“纸面财富”的庞氏骗局。

 

从部门对杠杆率的贡献来看,企业和政府部门杠杆率下降,但居民部门杠杆率还在疯狂的上升。

 

企业部门是负债率最高的部门,尤其是国有企业,负债是百亿以上,而居民部门增加杠杠负债主要投向房地产领域,在当前去杠杠的国内经济背景下,是谁给的勇气逆流而上?是谁给了你的勇气做最后的接盘客?是谁给你了勇气和大势作对?

 

Wind资讯统计数据显示,136家上市房企负债合计超过6.58万亿元,同比增长幅度达34%,平均每家负债高达484亿元。有35家资产负债率超过80%红线,占比接近26%。

 

对于地产一大利空的是:2018、2019是开发商的大规模的还贷高峰期。

 

2018年房企到期债务额度达3300亿,2019年到期债务达到4700亿,两年加一块儿达到8000亿。

 

我们在2018-2019年有幸再见让开发商断臂求生,房子可能会降低促销以求生存。

 

央行在报告中指出:“金融体系控制内部杠杆取得阶段性进展”。

 

初步成效、阶段性成果、决定性胜利三大阶段,也就是说,金融体系控制内部杠杠已经走到中间,下一步便是决定性胜利阶段,下一个重要我估计是要向居民债务或高杠杆下手,否则全社会的杠杆率根本别想降不下来。

 

二、融资环境骤变

 

对于“意料之外又在情理之中”的违约潮,业内普遍认为,与市场融资环境全面收紧有关。

 

而今年信用风险将再次升温,主要驱动因素为再融资压力导致的外部现金流萎缩。直接原因是去杠杆导致货币收缩,融资环境全面收紧。

 

官方数据显示,2018年1-4月社会融资总量累计为7.14万亿元,比去年同期下降1.16万亿元,为2014年同期以来的新低;1-4月信托和委托贷款合计少增了1.9万亿元。

 

三、风暴已来袭,寒冬已至!

 

6.8%左右的GDP增速,M2的增速只有8.2%,意味着M2与GDP之差只有1.4%,而最近的CPI丧事增速达2%,我们看到货币阀门的总闸是越关越小,寒冬已至。

 

这说明了中国2008年宽松货币超发已经进入了史无前例低的低潮时期,货币超发率越低,资产泡沫就会受到抑制,通胀就会受到抑制。

 

一切社会的现象都是货币,一旦整个社会的货币增速进入紧缩期,资产价格如股市、债市、楼市等将会遇到连续的利空来袭,资产价格本质上就是货币现象。

 

对于我们个人来说,在货币扩张的时代,货币宽松、资金泛滥,加杠杆炒楼炒股会撬动明天的财富,资产会升值;

 

然而,当金融去杠杆和紧缩之时,玩加杠杆会透支你的未来甚至会破产爆仓死掉。

 

四、更痛苦的事在后面

 

“走钢丝”陷入死循环:

 

内有庞氏债务,外有资本外流(保外江),既要脱锚印钞防危机,又要保GDP增长、还要抛外储保汇率的“走钢丝”杂技,使政策陷入如下循环:

 

资本外流→抛外储保汇率→基础货币被动收缩→脱锚印钞防危机→伤害货币信用→刺激资本外流→继续抛外储→基础货币继续收缩→继续脱锚印钞→资本继续外流……

 

这是一个死循环,如图:

 

 

上图来自于货币与汇率

 

外储承受力是有限的,“走钢丝”实质上就是拼消耗、败家底,结局是注定的。

 

高层有高人,不会傻傻看不清大势,政策往往会先于形势。

 

2018-2019年,我们有望看到全球的股、债、楼,汇的全面下跌,未来不会再太多的好消息。

 

危险来了:靠印钞、债务和资产泡沫堆积的经济体,在货币供应不足时会发生什么?狼多肉少,庞氏债务和资产泡沫与实业抢夺流动性,利率上涨,资产价格堪忧,实业处在食物链底层,处境会更艰难,所以我们会看来更多的企业会违约或破产。

 

2018-2019年若失误则可能破产,没有人会对你的资产负责,没有人能救得你。

 

国家只是走了一小段弯路,你我则可能耽误一生。

 

在这场流动性争夺战中,应该坚持现金为王(弄货币基金或逆回购),静待暴跌后抄大底的重要的原因。

 

未来已经近在咫尺,对人类社会来说,这是一场充满不确定性何时再出现的金融大海啸!十年周期的金融危机本轮什么时候爆发?

 

在未来三年的去杠杆之路,我们应如何做?

 

顺从?像恒大一样,主动降杠杆;

 

试探?像万达一样,被教训一下才收手;

 

死扛?像一大批上市大股东一样,跌破平仓线直接被爆仓;

 

至于高杠杆爆掉,会不会引发全社会的金融风险?

 

我觉得不会发生系统性的金融危机,只是会有一大批的人破产负债而已。

 

违约潮等这些都还只是开始,而对于你自己,请别等到被打爆仓了,才理解什么是去杠杆(资产价格不下跌,永远不可能能去杠杆,房价不下跌,永远也不可能能居民去杠杆)。

 

本轮泡沫破灭后,又是财富转换的机会,如果你把握得好,此次破灭后是我们人生的财富有机会增长1-5倍的好机会。

 

2018-2019年,如果你不想破产,现金为王(主要干货币基金和逆回购为主,静待大暴跌后的机会)

 

管住自己的手,尽量空仓为上,若管不住,千万别仓位重!

 

千万别用杠杆炒股和炒楼,否则你的江山和美人都可能在这一波去标杆中消失!

 

我混金融圈十多年,从来没有看见用了长期用杠杆能活下来的(中间运气好及时收手或退出江湖的除外,当然炒房也除外)

 

该来的终究都要来。我们要认清自己所处的环境,做好自己该做的事。

以上所述是小编给大家介绍的“2018年怎样把握投资机会?或许空仓才是最优解!”,希望对大家有所帮助,如果大家有任何疑问,可以随时给我留言,我们会及时回复大家,最后非常感谢大家对我们网站的支持!
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