大家都说对冲基金是“风险对冲过的基金”，是不是说对冲基金就没有风险了呢？对冲基金究竟是如何在规避和化解投资风险的前提下赚钱的呢？我们现在用一个故事让你明白对冲基金怎么操作赚钱，不少投资者一定还搞不清楚对冲基金是如何操作的，用一个故事来让投资者明白对冲基金怎么操作赚钱。

在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。对冲基金如何赚钱经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。

对冲基金如何赚钱？小明期末考试一结束立刻就去和爸比说，我肯定能及格，先把礼物买给我吧！爸比一高兴就给小明买了礼物。然而礼物到手，小明开始发愁，这万一要是没及格怎么办？肯定要挨打的。小明灵机一动，跑到奶奶面前开哭，说考试不及格爸比会打我！奶奶用拐棍“咚”的一声戳了一下地板：他敢！小明一边抹泪一边想：恩，终于可以安心去打球了……这么一来，小明考试及不及格都不重要了，关键是，能不能把玩具弄到手。长大后小明成为了一名基金经理，但是在他看来，干的事情和小时候差不多。首先构建一个自认能够带来超额收益(Alpha)的股票组合，这相当于你不知道及没及格(未来市场涨还是跌)的时候，就先把篮球抱在怀里了。投资基金的一种形式。属于免责市场(exempt market)产品。对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。

这种基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。对冲基金如何赚钱又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。

如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。