对美国及海外经济及股市的预测：美股走势将取决经济复苏及加息的进程，就业数据持续向好，经济复苏持续，以纳指为代表的科技股引领市场继续振荡向上；欧洲股市同步美股但弱于美股，新兴市场股市分化。

对汇率及商品的判断：美联储收紧货币的进程与美国经济复苏相匹配，美国减税及资金回流美国对美国经济及美元构成支撑，美元指数有望走强；工业商品受多方面正负因素影响，表现为振荡走势。对股市供需关系的判断：央行货币政策保持中性，无风险利率高位盘整，中短期央行根据市场削峰填谷，短期资金面偏松；人民币国际化及A股市场国际化，长期趋势将加大全球资金人民币资产的配置需求；从严监管及制度建设长期有利于股市发展，从政策导向观察，政策调控维持中性；引导资金脱虚向实，发展资本市场的政策导向为重组兼并及IPO并重；

楼市调控政策及债券市场无趋势，对资产配置向股市倾斜有利；防风险、降杠杆对市场中短期构成影响，若资产价格下跌传递到实体经济，资金避险情绪会进一步加剧；中短期进入“两会”时间，市场维持平稳。宏观经济及政策对股市趋势的判断：宏观经济数据反映短期增速回落的风险开始显现；在供给制改革及去杠杆达成共识，更强调生产要素的优化及环保，追求高质量的经济增长；

行业龙头企业头部效应显现，海外市场提升盈利空间；政策去杠杆，货币政策中性，具体执行体现为不紧不松；经济结构调整及转型升级仍为政策取向的长期目标，进行国企、财税、投融资体系及行政改革，重点发展新型战略产业为长期经济发展提供新动能；金融监管升级，防风险、降杠杆措施力度加大，对金融市场的负面影响可能传递到实体经济。对A股市场的综合判断：全社会总体流动性趋势中性，市场利率高位运行，但继续上行空间不大，货币政策松紧平衡；经济下行风险不大但短期犹存，供给侧改革转向降杠杆防风险为主，中短期经济周期面临下行；

调控房地产政策有望加码，长痛不如短痛，权益类资产影响负面；随着中国经济发展中风险逐步消除，海外投资者将增加中国资产的配置；新股堰塞湖缩减导致新股发行压力减轻，企业兼并重组有望加快，同时大小非解禁压力加大；市场在货币政策中性、经济中短期面临压力、降杠杆力度加大等综合作用下，下行动能加大；随各项改革措施落地，中国经济逐步走向世界舞台的中心，我们对市场中长期的未来充满乐观。中短期综合判断：市场风险偏好中性，防风险、降杠杆力度加大，市场进入调整，但市场进入“两会”时间，平稳运行概率偏高，在国家经济结构调整及股市政策的推动下，有望形成科技股的结构性行情。选股策略：

顺应结构调整，寻找未来中国能长大的核心企业为我们坚定不移的长期选股方向，新经济及消费为长线主要配置；选股更注重估值的安全性或行业的确定性，寻找中国经济发展的新动能，5G、创新药、芯片2018年在中国均为发展元年，长线看好；寻找独角兽及相关概念成为持续热点，市场有望酝酿科技股结构性行情。投资策略：

维持中性策略。组合以高景气新兴产业为主要长线配置，寻找独角兽及相关概念成为持续热点，迎接科技股的春天，积极寻找潜在独角兽建仓。